原五糧液最大經(jīng)銷商銀基集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱“銀基”)近日公布最新財(cái)年業(yè)績(jī)，高端白酒市場(chǎng)局部復(fù)蘇帶動(dòng)公司營(yíng)收增長(zhǎng)，但卻難補(bǔ)B2B轉(zhuǎn)型資本需求，年度利潤(rùn)同比下滑95%。與此同時(shí)，銀基宣布，自6月27日起，梁國(guó)興辭任行政總裁一職，嚴(yán)俊獲委任為集團(tuán)行政總裁。業(yè)內(nèi)人士指出，近年來(lái)銀基受高端市場(chǎng)集體下滑的影響而虧損，雖然去年高端白酒市場(chǎng)上揚(yáng)，銀基實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。但從目前看來(lái)，增收不增利和領(lǐng)導(dǎo)人更換的態(tài)勢(shì)均顯示銀基還處于不穩(wěn)定期。銀基B2B陷入燒錢模式，線上競(jìng)爭(zhēng)力不足，牽制因素較多。

凈利下滑 管理層被換

6月26日晚間，銀基發(fā)布最新財(cái)年年報(bào)顯示，截至2017年3月31日，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.99億港元，較去年增加約19%，年度利潤(rùn)約為615萬(wàn)港元，去年同期利潤(rùn)約為1.3億港元，營(yíng)收增加，但年度利潤(rùn)卻下跌95%。與此同時(shí)，銀基宣布，6月27日起，梁國(guó)興不再擔(dān)任集團(tuán)行政總裁一職，嚴(yán)俊獲委任成為銀基行政總裁，梁國(guó)興則繼續(xù)擔(dān)任公司主席及執(zhí)行董事之職務(wù)。

銀基上市初期恰逢中國(guó)白酒黃金十年。以五糧液、茅臺(tái)等高端白酒為核心的產(chǎn)品策略讓公司盈利狀況良好。據(jù)悉，2009-2012年期間，公司利潤(rùn)分別為3.96億、5.85億、6.98億和近7億港元。然而近幾年，銀基作為傳統(tǒng)大商優(yōu)勢(shì)越來(lái)越小。2013-2015財(cái)年年報(bào)顯示，銀基2013財(cái)年虧損11.34億港元，庫(kù)存12.27億港元;2014財(cái)年虧損7.88億港元;2015財(cái)年繼續(xù)虧損。2016財(cái)年銀基實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，年度利潤(rùn)為1.3億港元。

針對(duì)銀基2016年扭虧為盈，白酒行業(yè)專家晉育鋒表示，這更多的是依賴集團(tuán)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整，巨額撥備形成扭虧為盈，孤立這部分后銀基在業(yè)績(jī)上無(wú)本質(zhì)性改變。

對(duì)此，銀基集團(tuán)內(nèi)部人士表示，對(duì)于上述言論公司不予評(píng)論，但是公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都由第三方審計(jì)公司進(jìn)行審計(jì)。

針對(duì)虧損業(yè)績(jī)銀基曾坦言，2011年，白酒經(jīng)銷商普遍預(yù)期高端白酒價(jià)格將上調(diào)，銀基于2011年囤積大量高端白酒。業(yè)內(nèi)人士指出，銀基管理層看好當(dāng)時(shí)市場(chǎng)，銷售策略激進(jìn)，最終導(dǎo)致庫(kù)存高企和業(yè)績(jī)下滑。2017財(cái)年增收不增利，銀基表示是搭建B2B平臺(tái)費(fèi)用較大給凈利潤(rùn)帶來(lái)負(fù)面影響。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，押注高端白酒卻遭遇市場(chǎng)調(diào)整，積壓大量庫(kù)存是銀基業(yè)績(jī)?cè)庥龌�鐵盧的始作俑者。但后續(xù)未在產(chǎn)品層面進(jìn)行深度調(diào)整，而是依賴B2B平臺(tái)比較激進(jìn)和冒險(xiǎn)。

持續(xù)燒錢 B2B成無(wú)底洞

在布局高端酒業(yè)失利的背景下，迅猛發(fā)展的B2B業(yè)務(wù)進(jìn)入了銀基的視野。自2016年5月起，銀基著手以B2B模式向白酒銷售終端的煙酒店直接供貨。截至2017年3月31日，銀基集團(tuán)在全國(guó)超過(guò)260座城市啟動(dòng)了B2B模式。

據(jù)了解，2016年5月底，銀基集團(tuán)布局B2B業(yè)務(wù)推出“品匯壹號(hào)·云合伙平臺(tái)”(以下簡(jiǎn)稱“云平臺(tái)”)。云平臺(tái)推出僅兩月，便在內(nèi)蒙古、山西、河北等地舉辦了13場(chǎng)巡演。截至2016年8月上旬，銀基共計(jì)舉辦了超過(guò)20場(chǎng)巡演。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算，一場(chǎng)活動(dòng)因?yàn)閳?chǎng)地、規(guī)模及規(guī)格的不同，費(fèi)用也不同，一般在30萬(wàn)-200萬(wàn)元之間。就銀基而言，一場(chǎng)大概60萬(wàn)元。銀基在短短兩個(gè)多月內(nèi)舉辦20余場(chǎng)活動(dòng)，投入之大不言而喻。財(cái)報(bào)顯示，銀基2017財(cái)年的銷售及經(jīng)銷費(fèi)用支出為2.95億港元，同比增加63.88%。

銀基在最新財(cái)報(bào)中表示，集團(tuán)為搭建B2B平臺(tái)而支出的費(fèi)用屬于一次性支出，隨著搭建工作的完成，該費(fèi)用會(huì)大幅減少。白酒行業(yè)分析專家蔡學(xué)飛反駁，B2B平臺(tái)搭建的支出不會(huì)是一次性投入，后期的維護(hù)和運(yùn)營(yíng)，包括流量的擴(kuò)增，仍然需要大量費(fèi)用支出，同時(shí)B2B平臺(tái)的搭建成功也不意味著未來(lái)能迅速提高銀基的利潤(rùn)率。

產(chǎn)品薄弱 難走出傳統(tǒng)模式

此前，因?yàn)轭l繁拿到高端白酒的獨(dú)家經(jīng)銷商權(quán)利，使銀基忽略了自身存在的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、營(yíng)銷體系薄弱等問(wèn)題，在白酒行業(yè)低迷時(shí)業(yè)績(jī)?cè)馐苤貏?chuàng)。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有一個(gè)說(shuō)法，“你往哪走，你能走到哪，最本質(zhì)要看你從哪里來(lái)”，這就是說(shuō)一個(gè)企業(yè)的原始DNA及發(fā)展路徑在很大程度上會(huì)影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。銀基作為傳統(tǒng)酒業(yè)大商，轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”模式，在很大程度上會(huì)受到過(guò)去運(yùn)營(yíng)習(xí)慣與思維的阻礙，從以往傳統(tǒng)模式中跳出來(lái)比較困難。

蔡學(xué)飛分析，近年來(lái)，廠家走向扁平化打破了原有的超級(jí)大商利益壟斷，造成了以銀基為代表的超級(jí)大商的發(fā)展瓶頸。而現(xiàn)在由于酒類產(chǎn)品渠道發(fā)生變革，隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，傳統(tǒng)分銷模式效率降低，價(jià)格管控難度增加，銀基轉(zhuǎn)型B2B發(fā)展在情理之中。

晉育鋒則表示，無(wú)論是哪一種電商模式，解決的都是三個(gè)問(wèn)題。第一是壓縮流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)便利性;第二是降低運(yùn)營(yíng)成本;第三是提高運(yùn)營(yíng)效率，不僅是提高企業(yè)和平臺(tái)的效率，最重要的是通過(guò)創(chuàng)新提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)營(yíng)效率。銀基過(guò)去以五糧液獨(dú)家經(jīng)銷權(quán)為業(yè)績(jī)支撐，雖然現(xiàn)在發(fā)展了其他品牌，但對(duì)于一個(gè)B2B電商而言，所能提供的產(chǎn)品種類遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。目前銀基也只是給平臺(tái)蓋上了一個(gè)B2B的帽子，并未脫離傳統(tǒng)模式銷售。