近期白酒板塊持續(xù)發(fā)力。Choice白酒板塊近一個月漲幅9.02%，近三日漲幅5.51%。截至6月4日收盤時，大湖股份、伊力特、皇臺酒業(yè)等多股漲停，青海春天、廣譽遠、水井坊漲逾7%;海南椰島、舍得酒業(yè)等漲超6%。其中，酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊股價盤中創(chuàng)歷史新高，分別報252元、234元、143元。

高端白酒板塊上周繼續(xù)反彈，機構人士認為主要系北向增量資金帶來的影響，依然看好高端白酒板塊長期投資價值。在市場層面，5月散瓶茅臺批價持續(xù)上行，機構稱五糧液、瀘州老窖基本面穩(wěn)健，回款進度均符合預期，而下半年中秋旺季價格與銷量均值得關注。另外，近期仁懷市“十四五”規(guī)劃中提出，傾力支持茅臺集團及其子公司技改擴能，推動“兩個10萬噸”目標早日實現(xiàn)。中泰證券認為，此次規(guī)劃首次明確茅臺未來技改擴產預期，此前茅臺規(guī)劃極限產能5.6萬噸，目前基酒已達生產上限，在地方政府的明確支持下，未來技改擴產的落地性有望加快實現(xiàn)，為其中長期發(fā)展打開空間。晨星數據顯示，全球最大的中國股票基金——瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元)4月再度小幅加倉貴州茅臺。另外，近7日北向資金凈買入貴州茅臺也超18億元。

川財證券指出，隨著人民幣匯率升值，包括白酒在內的資產配置價值凸顯。最近國家對大宗商品價格上漲進行了有效調控，白酒尤其是高端白酒由于對成本波動敏感性較低，仍是現(xiàn)階段較為優(yōu)秀的板塊。建議關注全年業(yè)績確定性較高的高端酒企。

此外，伴隨著消費的快速升級，次高端酒產品也將持續(xù)受益。其中，具備業(yè)績彈性及經營持續(xù)改善的公司近期特別受到市場關注。今年以來次高端強勢反彈，青花汾酒、水井坊、舍得等多品牌2021年一季度營收同比翻倍，開啟新一輪發(fā)展周期。國盛證券指出，作為白酒行業(yè)中的“成長型”，次高端的競爭格局仍未固化，目前呈現(xiàn)了多強并立的局面。展望未來5年，行業(yè)擴容至千億規(guī)模，仍有望形成2-3個百億大單品。

華安證券分析師文獻指出，次高端產品是名酒及主流地方龍頭酒企近年發(fā)展核心增量來源。整體來看，地方龍頭酒企多價位覆蓋，產品結構向上升級加速，對沖了中檔產品的增長乏力，各酒企間也有所分化，如舍得受益于次高端老酒戰(zhàn)略業(yè)績高速增長，汾酒延續(xù)高增長，洋河正逐步兌現(xiàn)拐點。消息面上，白酒企業(yè)近期進入股東大會密集期，包括古井貢酒、洋河股份、今世緣在內的各家股東大會都傳遞了相對積極的信號，基本面持續(xù)強勁。

天風證券認為，就價格層面來看，茅臺、五糧液等高端酒價格帶上升至千元以上，拉動次高端主流價位帶提升至300-500元，同時產生了600-800元價位帶空白區(qū)間，次高端大有可為;二是從需求端來看，我國中產階級擴容潛力大，次高端和區(qū)域龍頭名酒的消費趨勢將不斷提升;三是從競爭格局來看，目前次高端競爭進入白熱化階段，存量競爭時期，酒企渠道和營銷突破成關鍵。（原文標題：白酒板塊表現(xiàn)強勁　次高端產品競爭白熱化）