自2017年12月來，受漲價等影響，國內啤酒巨頭們股價紛紛大漲，整個啤酒板塊表現搶眼。梳理發現，華潤啤酒(00291，HK)股價自2017年12月至2018年1月18日，漲幅接近50%，而兩家A股上市的行業龍頭青島啤酒、燕京啤酒同期漲幅也在四成上下。三大巨頭之后，嘉士伯旗下重慶啤酒近期股價表現也不錯。2017年12月18日至2018年1月18日，重慶啤酒股價累計漲幅約17%。

對本輪啤酒板塊的上漲，海潤達資本總經理仇天鏑向記者表示，主要有兩方面因素，其一便是產品漲價，漲價自然容易得到追捧。其二便是資本并購，如復星系進駐青島啤酒、“重陽投資”舉牌燕京啤酒，這給啤酒板塊加上了大型并購題材。

啤酒板塊的集體躁動讓一些投資者感嘆“苦盡甘來”。回顧過往，自2016年來，受整體市場行情以及啤酒業整體銷量下滑等因素影響，啤酒板塊股價整體表現一度十分沉寂。

但記者也看到，似乎此番啤酒漲價的燥熱并沒有傳導到整個啤酒版塊。資金對啤酒股票的追逐分化十分明顯。啤酒市場五巨頭中的成員悉數上漲，而諸如珠江啤酒、蘭州黃河、惠泉啤酒等市場份額占比相對較小的啤酒企業，近期股價表現依然平淡。

仇天鏑認為，啤酒股的分化與品牌、估值有關，投資往往首先選優質品牌，其次是選估值，估值低的受到追捧。“諸如燕京啤酒、青島啤酒目前的估值也不過20多倍，而珠江啤酒等估值遠遠高于這個水平。”

業內：漲價使強者愈強

啤酒龍頭股的異軍突起使得整個板塊頓時成為寵兒。投資者的調研密度也可以體現出當前市場對啤酒板塊的濃厚興趣。

根據東方財富choice的統計數據顯示，2017年8月~11月，燕京啤酒在4個月里僅累計接待了三批次的投資者調研，參與調研的主要為瑞銀證券等三家券商。而從去年12月至今不到2個月時間，燕京啤酒已接待了5批次的投資者調研，其中既有券商、基金、也有保險資管以及其他投資公司。

此外，券商研究報告數量的變化無疑也是行業熱度的一面鏡子。記者在東方財富choice研究報告界面以“啤酒”為標題進行檢索發現，從2017年1月~11月，相關的研究報告數量為65份;而自2017年12月以來，相關的報告便已經有高達42份。

在上述這些研報中，有多方觀點多認為，啤酒漲價對整個板塊帶來利好。

中泰證券食品飲料首席分析師范勁松就表示，行業龍頭訴求點將紛紛轉向以利潤為核心，行業增長有望從量變轉為價升，行業競爭也有望由中低端價格戰逐步轉為中高端產品競爭。

林園則向記者表示，啤酒漲價讓行業的利潤會有所提升，對整體行業都是有影響的，向好的方向發展。這對投資者是一件好事。

不過，也有業內人士對啤酒漲價對板塊的利好力度持觀望態度。

中投證券認為，本輪漲價是應對成本快速上漲采取的被動策略，當前啤酒市場需求尚未見改善，以產品結構向高端調整為主，主要啤酒企業估值較高，建議投資者謹慎參與行情博弈。招商證券也認為，中國未來啤酒格局更可能走向寡頭競爭模式，持續提價存在一定障礙。但預計短期股價仍有催化，而板塊尚需跟蹤驗證。