核心觀點(diǎn):

1.事件

公司董事長(zhǎng)林秀浩先生擬以個(gè)人出資,向全體股東贈(zèng)送6瓶裝6種口味的TAKI雞尾酒飲料,并向全體股東征集對(duì)公司新產(chǎn)品的意見(jiàn)和建議;以3666萬(wàn)元的價(jià)格出售金園工業(yè)城9A5A6、9B6片區(qū)的土地使用權(quán)及地上附屬房產(chǎn)。

2.我們的分析與判斷

贈(zèng)酒有望提高公司TAKI雞尾酒在投資界的認(rèn)知度和影響力,加上股東的意見(jiàn)和建議也在某種程度上體現(xiàn)了整合營(yíng)銷思維;出售土地使用權(quán)及房產(chǎn)有利于公司盤活資產(chǎn)和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,以助力主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展,在預(yù)調(diào)酒和其他業(yè)務(wù)開(kāi)始大力拓展之時(shí),此舉符合實(shí)際經(jīng)營(yíng)和未來(lái)發(fā)展需要。

(一)預(yù)調(diào)制雞尾酒行業(yè)正站在風(fēng)口上

英倫風(fēng)的預(yù)調(diào)制雞尾酒行業(yè)在全球已經(jīng)風(fēng)靡30年,國(guó)內(nèi)在2013年快速爆發(fā),市場(chǎng)容量未來(lái)有望從20億元提高到200億元,比肩當(dāng)年白酒盈利能力的預(yù)調(diào)制雞尾酒板塊橫空出世!黑牛食品(15.49,0.500,3.34%)去年12月投放市場(chǎng)預(yù)調(diào)制雞尾酒,聘請(qǐng)金秀賢(都教授)形象代言。敏感性分析顯示業(yè)績(jī)彈性大和成長(zhǎng)性極佳。

(二)高管大幅增持股權(quán)

半年前左右新任總裁兼副董事長(zhǎng)吳迪年連續(xù)大宗接受實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓898.15萬(wàn)股,且追加鎖定2年,最近非公開(kāi)發(fā)行董事長(zhǎng)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)10%,總經(jīng)理現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)5%,鎖定期3年;另外,公司發(fā)起人外的管理層均大幅增持股權(quán),顯示了對(duì)公司發(fā)展長(zhǎng)期前景的強(qiáng)烈信心。

(三)公司戰(zhàn)略向大健康品牌運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)變

公司將超前關(guān)注大健康產(chǎn)業(yè),持續(xù)關(guān)注高科技含量、前瞻性的健康產(chǎn)品。

3.投資建議

我們把公司作為未來(lái)幾年食品飲料行業(yè)的首推品種。看好新任管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司價(jià)值的提升作用,看好未來(lái)時(shí)尚飲品預(yù)調(diào)制雞尾酒單品業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)高彈性和營(yíng)銷體系升級(jí)成功,公司有望再次邁入高增長(zhǎng)通道,預(yù)計(jì)EPS2014-2016分別為0.06、0.39和0.91元/股。繼續(xù)維持2012年5月份和9月份《黑牛食品:青春時(shí)尚第一股大健康戰(zhàn)略啟航》2篇深度分析報(bào)告中對(duì)作為“甲午年牛股”系列之一的公司“推薦”評(píng)級(jí),未來(lái)幾年空間巨大。