江湖血雨腥風!

▏曾經(jīng)仗劍走天涯的川酒，還是那個少年?還能一統(tǒng)天下?

11月15日，川酒“老大”五糧液市值突破萬億大關，成為緊跟茅臺后的第二支“神股”;

10月24日，在“魔都”上海，被“濃香鼻祖”瀘州老窖稱為“第三曲線”的“高光”戰(zhàn)略，在萬人期待中揭開神秘面紗;

10月25日，氣質“女神”董卿CP郎酒莊園，讓郎酒力圖打造另一瓶茅臺的“野心”暴露無遺。 而除了“五瀘郎”在業(yè)界掀起的陣陣巨浪，一直低調內斂的劍南春，也在雙11天貓平臺搶下銷售“亞軍”寶座，大有“茅五劍”歸來的氣勢。

另外，川酒“金花”水井坊、舍得在“風浪”中重整行裝再出發(fā)，川酒集團3年內銷售破200億，四川省委省政府出臺“6+5”培育“小金花”計劃…… 可見，進入漸漸變冷的冬季，捷報頻傳的川酒，卻正變得越來越熱，大有與茅臺一決雌雄的意志與企圖。 難道，在茅臺一騎絕塵的戰(zhàn)斗版圖中，川酒還能重霸天下?

01、昨日：揮斥方遒、雄霸天下!

云煙川酒!

▏在中國白酒發(fā)展史上，川酒無疑是飲譽中外、雄霸世界的杰出代表。

1952年，瀘州老窖特曲與茅臺、汾酒、西鳳酒被共同評為“四大名酒”。 從此，以瀘州老窖、五糧液為代表的濃香型白酒，開始憑借獨特的技術優(yōu)勢，以及周恒剛、沈怡方等白酒“泰斗們”的厚愛，成為了改革開放前的“樣板工程”，而瀘州老窖也一躍成為了第一個擁有百萬級產(chǎn)出規(guī)模的企業(yè)。

1978年，改革的春風襲來，基于國有配給制下的瀘州老窖，迅速被汾酒拉下“王者”寶座。 而1994年，憑借偉人南巡的“二次改革”，擁有600余年不斷代傳承的五糧液，抓住名酒價格放開后的渠道變革“先機”，以“買斷運營”集聚力量的模式，迅速超過汾酒，獲得了“白酒大王”的稱號，可謂報了濃香的一箭之仇。

1998年，亞洲金融危機后的行業(yè)調整勢在必行，以五糧液、瀘州老窖、劍南春、郎酒、全興(水井坊)、沱牌(舍得)為代表的川派濃香，抓住東南亞經(jīng)濟受重創(chuàng)，而中國經(jīng)濟成功脫險的新形勢，緊緊抓住“過剩經(jīng)濟”下消費者口感變化的特點，把香艷的濃香品類優(yōu)勢發(fā)揮到了極致，成為了絕對的“王者”。

應該說，上世界90年代，雖有魯派孔府家、秦池的短暫突進，但川酒創(chuàng)造的輝煌，是實實在在的時代“楷模”。這從彼時9家白酒上市企業(yè)中，川酒獨占4家的境況也可見一斑。

▏進入21世紀，川酒進入了鼎盛時期，引領時代的新思想、新理念，為白酒“黃金十年”注入了強大的動力。

數(shù)據(jù)顯示，川酒巔峰期的2005年，川酒濃香在全國白酒版圖中占比高達70%以上，銷售額占比達65%以上，凈利潤占比達60%以上，稅收占比達50%以上。 可見，2005年的這一年，川酒在數(shù)量、價值、稅收、利潤等方面，都占據(jù)了絕對的“龍頭”老大位置，而放眼全國白酒市場，也呈現(xiàn)了萬里江山一片濃的繁榮景象。

這一年，川酒真正站上了時代的“制高點”!成為了時代的印記!

02、今日：“控股”全國，有點“煩惱”!

盛極而衰! 在茅臺高舉高打的名酒戰(zhàn)略下，OEM買斷運營下的五糧液頹勢顯現(xiàn)。 2006年，默默耕耘的“小弟”茅臺，其凈利潤開始超過五糧液。

所幸，國窖1573憑借國寶窖池群優(yōu)勢，在高端名酒中打了自己的一片天，成就了“雙品牌”下的另一超級單品;郎酒在天寶洞、地寶洞的加持下，以“一樹三花”的狼群戰(zhàn)術，讓行業(yè)看到了“群狼所過，寸草不生”的雄心;劍南春以“唐時宮廷酒，今日劍南春”的文化底蘊，在“茅五劍”的大道上砥礪前行;水井坊、舍得挾名酒令天下，在產(chǎn)品梯次攻擊和定位中，形成了自己獨有的優(yōu)勢。 因此，即使在茅臺一飛沖天的今日，川酒仍然保持了白酒“一哥”的江湖地位，實現(xiàn)了“天下白酒兩瓶有其一”的控股夢想。

據(jù)國家權威數(shù)據(jù)顯示，2018年，全國白酒行業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)量為802.2萬千升，川酒實現(xiàn)產(chǎn)量358.3萬千升，同比增長14%，2019年，川酒產(chǎn)量366.8萬千升，同比增長3.6%，占全國總產(chǎn)量的46.7%，控股全國僅一步之遙。

▏可是，大而不強的“煩惱”，也讓川酒的尷尬有點HOID不住。

另據(jù)統(tǒng)計，2018年四川、貴州白酒行業(yè)營收分別約2372億元、1080億元，分別占全國白酒行業(yè)的44%和20%，但貴州白酒產(chǎn)量僅占4.3%，而營收卻近乎川酒的一半，凈利潤占全行業(yè)的43%。

2019年，“六朵金花”的總營收為892.83億元(五糧液：501.18億元;瀘州老窖：158.17億元;劍南春：150億元;郎酒：83.48億元;舍得：26.5億元;水井坊：35.39億元)，凈利潤282.62億元(五糧液：174億元;瀘州老窖：46.4億元;水井坊：8.26億元;舍得：5.08億元;郎酒：24.44億元;劍南春無法統(tǒng)計，先以郎酒數(shù)據(jù)為參照)。而茅臺2019年營收888.54億元，凈利潤405億元。

也就是說，“六朵金花”營收與茅臺不相上下，而其凈利潤僅為茅臺的69.8%。 此外，鄂酒、徽酒、蘇酒、京酒、晉酒都已非昔日阿蒙，洋河以“味道革命”一舉超過瀘州老窖和劍南春，奠定了茅五洋新格局;以營銷出眾的徽酒，以4家上市企業(yè)(古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖酒、金種子酒)的數(shù)量，與川酒平起平坐;汾酒來勢洶洶，緊跟瀘州老窖的步伐不放。

03、川酒之痛：自傲OR自貶?

“千年老窖萬年糟，酒好還得窖池老。”一直以稀缺、高端著稱的川酒，緣何只賣了個“白菜價”，甚至還不如“旁系”的濃香蘇酒。 據(jù)2019年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)(出廠價計)，單瓶醬香黔酒利潤為50元左右，單瓶濃香蘇酒利潤為9.75元(2018年)，單瓶濃香川酒利潤為6.1元左右，僅為醬香黔酒的12.2%，蘇酒的62.6%。

著名營銷專家歐陽劍指出：川酒“老大”當習慣了，就容易陷入自傲、自大，信奉“你若盛開，蝴蝶自來”的偏執(zhí)理念，從而導致一步步錯失機會。自古以來，川酒就是價值的標桿，只是“消費者為王”的時代，不主動去討好消費者，就會受到消費者的懲罰，價值被錯位就成了實錘。

▏確實，川酒濃香的區(qū)位環(huán)境、釀造工藝、技術人才等方面，都不應該是現(xiàn)在的價值：

獨有的釀酒環(huán)境。四川全年溫和濕潤，四季分明，日照量少，溫差小，極適合于釀酒微生物繁衍生長，酒曲皮薄、菌絲分布均勻、曲香撲鼻，水質清冽，富含適宜的礦物質，呈微酸性，為優(yōu)質濃香白酒提供了充足的血液。

獨有的工藝與人才。瀘州老窖的濃香型大曲生產(chǎn)工藝，最早被列入國家非物質文化遺產(chǎn)名錄。五糧液、劍南春、郎酒、水井坊、沱牌等白酒傳統(tǒng)釀造技藝，也都被列入國家級非物質文化遺產(chǎn)。四川擁有白酒生產(chǎn)、技術、鑒定等方面最完備、最優(yōu)秀的人才結構，一大批專家、教授、企業(yè)家、科技骨干，在世界上都享有盛名。

獨有的稀缺窖池資源。眾所周知，由于釀造工藝不同，醬香型白酒只要有適合的建廠區(qū)域，就可以擴產(chǎn)建廠，5年后就可以形成產(chǎn)能，所以醬香酒的產(chǎn)能增長比較穩(wěn)健。當然，茅臺等高端醬香酒的“小環(huán)境”也是獨一無二的。

而濃香型白酒則不同，5年10年的窖池，根本釀不出高端酒，甚至20年以下窖齡的窖池釀的酒，都釀不出高端酒。20年以上的窖池，雖然能釀出高端酒，但比例少的可憐，低于5%。

所以，信仰物以稀為貴的白酒界，謂至川酒濃香稀缺和高貴，的確是名至實歸。

因此，川酒的價值“標桿”地位，不是自封的，而是實實在在的事實。只是在“好酒也要勤吆喝”的年代，地處西南腹地的川酒，在營銷、消費者變化、傳播推廣、文化表達、政府支持等方面稍顯滯后，導致有點迷失自我。

另外，依靠魯酒、蘇酒大量采購原酒而生活滋潤的中小川酒企，在外來原酒需求大量減少，在品牌缺失的環(huán)境下，陷入困境，也導致川酒自我競爭，而失去了提升品牌高度的機遇。

04、川酒之興：“王者”歸來，全面啟航!

歸來仍是少年! “川軍”的血性，源于外來強壓迫的大爆炸，川酒也如此!

2017年，在茅臺的引領下，白酒破除“深度調整期”迷霧開始復蘇，川酒振興計劃提上議事日程。

2018年8月，四川省委十一屆三次全體會議明確提出，大力實施“川酒振興”計劃，使“六朵金花”重放光彩，并將白酒產(chǎn)業(yè)列入全省“5+1”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系組成部分和16個重點產(chǎn)業(yè)領域加以扶持發(fā)展。

2019年7月，代表川酒腰部力量的“十朵小金花”正式啟航，豐谷、文君、三溪、古川、小角樓、敘府、江口醇、仙潭、金雁、玉蟬成為了川酒新名酒的代表。

全面振興的三年來，川酒臥薪嘗膽，不再隱瞞“病痛”，而是直視短處、有的放矢、全面啟航，交上了一份令人矚目的成績單： 2017年，五糧液營收301.86億元，凈利潤96.73億元。2019年五糧液營收501.18億元，爆增166%;凈利潤174.02億元，爆增179.9%，凈利增速快于營收增速13個點。而茅臺2017年營收582億元，凈利潤270.79億元。2019年茅臺營收888.54億元，爆增153%，凈利潤590.41億元，爆增218%，凈利潤增速快于營收增速65個點。

▏不難看出，五糧液的營收增速已快于茅臺，而從自身縱向比，五糧液也已發(fā)生了脫胎換骨的變化。

2017年，瀘州老窖營收103.95億元，凈利潤25.58億元。2019年，瀘州老窖營收158.17億元，爆增152%，凈利潤46.42億元，爆增181%，凈利潤增速快于營收增速29個點。而2017年，洋河營收199.17億元，凈利潤66.27億元。2019年，洋河營收231.26億元，增長116%，凈利潤73.83億元，增長111%，凈利潤增速慢于營收增速3個點。

現(xiàn)在看來，瀘州老窖已經(jīng)實現(xiàn)碾壓洋河增長的目標，重回“茅五瀘”指日可待，而近期瀘州老窖市值超過洋河，就是最好的明證。 郎酒加快上市步伐，斥巨資打造的郎酒莊園，成為了醬香酒中最高的價值“航標”，并有望成為了醬酒第二股。

劍南春穩(wěn)扎穩(wěn)打，成為了次高端的茅臺，2019年破150億元的營收，讓業(yè)內對其刮目相看。 十朵“小金花”企業(yè)2019年營收達69.3億元，增長27.6%，實現(xiàn)利潤4.2億元，增長26.7%，川酒“啞鈴型”結構大為改善。2022年，明確“小金花”企業(yè)營收達400億元，其中營收超10億元5戶，營收超20億元2戶。

在此基礎上，宜賓產(chǎn)區(qū)、瀘州產(chǎn)區(qū)將分別突破1000億銷售大關，五糧液勾儲酒庫技改項目，瀘州老窖10萬噸釀酒技改項目、20萬噸智能化灌裝生產(chǎn)線項目、“高光”計劃，郎酒5萬噸濃香基地建設項目等30個川酒重點項目，都在有序推進，助力川酒振興。

05、川酒一統(tǒng)天下的N種可能?

川酒振興，價值回歸!茅五瀘、茅五劍被重新熱議的當下，川酒到底何時才能繼續(xù)一統(tǒng)天下? 無疑，川酒重回“王者之尊”最好路徑，肯定是濃香重新引領白酒價值，也就是五糧液超越茅臺，瀘州老窖或劍南春超越洋河的時間點。

實際上，業(yè)內一直有一種聲音：以茅臺為代表的醬香型白酒，其實隱患重重。因為普遍中高端的定價，都是渠道接貨，或者是投資者、富人們奇貨可居的囤積，根本沒有進入消費者的肚子里。而收藏熱也只是茅臺熱，其他醬香酒根本沒進入投資者的“法眼”。而高中低梯次搭配的川酒濃香，雖然表面上看賣了個“白菜價”，但基本上都被消費掉了，渠道壓力沒有那么大。

業(yè)內都清楚，這種說法并非空穴來風。尤其是主打“稀缺性”的茅臺，這幾年產(chǎn)能的井噴，更讓這個“炸彈”露出了猙獰之態(tài)。因為據(jù)茅臺中華“十三五”技改項目產(chǎn)能和相關數(shù)據(jù)顯示，最快2021年茅臺酒年基酒產(chǎn)量，可能會達到或者突破5.6萬噸。 而收藏、囤積的本質是稀缺，一旦因泛濫而倒下第一塊多米諾骨牌，崩塌的可能不僅僅是茅臺，而是包括川酒濃香在內的整個行業(yè)。

▏當然，崇尚高中低“全身運動”的川酒，獲得恢復的時間會更短，此時，川酒便能一舉“逆襲”，再次一統(tǒng)天下。

可是，以茅臺現(xiàn)在的營銷實力和資本實力，對這些風險可能早就了然于胸，定會早早拆掉這些“炸彈”，讓醬香白酒繼續(xù)走上健康發(fā)展軌道。 因此，川酒一統(tǒng)天下最大的可能，就是濃醬“雙輪”戰(zhàn)略獲得巨大成功后的自然之舉。

眾所周知，天下醬香源于川黔赤水河谷，廣西丹泉為代表的桂派，湖南常德武陵為代表的湘派，山東云門、東北北大倉、北京天安門為代表的“北派”，也取得了長足的發(fā)展。

所以，在“茅臺熱”引領下的醬香酒席卷之勢下，以郎酒、赤渡、仙潭、十五醬、茅溪鎮(zhèn)醬酒、古川、舍得吞之乎等為代表的川派醬香，獲得大爆發(fā)，甚至與貴州醬香酒并駕齊驅，并非完全不可能。

▏屆時，川酒左手川派濃香，右手川派醬香，交相輝映、相互賦能，這樣的川酒，何愁天下不一統(tǒng)?

可見，無論是劇烈的震蕩，還是溫柔的融合，深諳中華儒家思想精髓的川酒，重回輝煌，應該只是時間問題!

難道，這正應了那句網(wǎng)絡熱詞：你大爺終歸是你大爺?