5月8日，上海百潤投資控股集團股份有限公司(以下簡稱“公司”)發布關于回購注銷業績補償股份的債權人通知暨減資公告。

該公告聲明：因重大資產重組購入資產上海巴克斯酒業有限公司2016年度業績未完成業績承諾，根據公司與各交易對方簽署的《盈利預測補償協議》，2016年度應補償的股份將由公司以1元的價格進行回購并予以注銷，上述回購注銷完成后，公司總股本將由9.31億股減至7億股，注冊資本將由9.31億元減至7億元。

從當年的銳不可當人人看好到現在業績陡坡下滑，銳澳預調酒到底經歷了什么?此次回購注銷的背后又有哪些信號發出?

01

“紅海”變“死海”?

4月11日晚，上海百潤投資控股集團股份有限公司發布2016年年度報告，報告顯示：2016年度，公司實現營業收入9.25億元，同比減少60.64%，凈利潤虧損1.47億元，同比減少129.39%。其中，預調雞尾酒2016年營業收入8.13億元，同期減少63.26%。

從2012年到2013年，預調雞尾酒市場火熱了兩年：五糧液推出德古拉中式預調酒，古井貢酒推出BESE佰色預調雞尾酒，預調雞尾酒品牌如雨后春筍般涌現。

但2015年至2016年期間，洋河股份宣布退出預調雞尾酒市場，五糧液預調雞尾酒銷售渠道阻塞，古井貢酒預調雞尾酒銷售地僅限于安徽，水井坊、汾酒等酒企所推出的預調雞尾酒也紛紛銷聲匿跡……2017年百潤發布的這份年報無疑給已經在迅速降溫的預調雞尾酒市場又潑了一盆冷水。

02

銳澳出現轉機?

早在4月26日，百潤股份發布2017年一季報，報告期內，公司營業收入2.74億元，同比增長26.77%，凈利潤2052.26萬元，同比增長132.28%;凈利潤率7.48%，同比上升36.86個百分點。根據報告，預計今年上半年凈利潤2000——8000萬元。從數據來看，銳澳在低迷2年多后似乎迎來了轉機。

與此同時，在業界紛紛不再看好銳澳之時，2016年12月，百潤意外的對生產預調雞尾酒的巴克斯酒業增資，繼續用于擴大產能，以期恢復盈利水平。2017年4月18日晚間，上海巴克斯酒業有限公司之全資子公司巴克斯酒業(成都)有限公司收到政府扶持資金2250萬元。

加上春節期間出現的持續斷貨激發的經銷商進貨積極性，更加合理的推廣費用的使用與銷售隊伍的整合，以及計劃中的新品類的推出，無論是從外部資源的支持還是內部戰略的調整，種種跡象都表明，雖然經歷幾度唱衰，但百潤仍然沒有放棄預調酒市場，并具有一定的信心與手段進行銳澳在2017年的復蘇計劃。

03

銳澳復蘇有望?

第一季度業績的復蘇、百潤的繼續投入……種種積極的信號，到底是曇花一現、垂死掙扎還是銳澳真的出現了新的生機?

關于回購注銷公告，有專家解讀道，銳澳此舉不僅是對股價有促進回升的作用，也體現出了一份承諾與一份信心。也有證券投資從業人士分析稱，百潤通過股票回購注銷，減少凈資產，提高凈資產收益率，減少股票供應，提高了股價，提高了對外資信能力，向市場上傳遞了積極信息。

有業內專家認為，雖然目前銳澳表現平平，但由于其具有較好的品牌傳播力與知名度，有一定的消費者基礎，預調雞尾酒在進入漫長的調整期后，銳澳具有先發優勢。同時，五糧液、水井坊、古井貢酒等大酒廠的變相退出，將會使銳澳的競爭壓力減小。因此，若百潤股份本身不具有太大野心的話，未來在預調雞尾酒市場依然可以獲得較好的發展。

雖然百潤信心十足，優勢突出，但仍然面臨著不小的壓力與挑戰。對預調雞尾酒市場深入研究的專家虞紫紅分析稱，銳澳要想恢復活力主要面臨兩大問題：

一是品類與技術上的問題。在他看來，銳澳需要克服品種單一不能滿足消費人群需求的缺陷，同時還需要提高技術含量與技術門檻，以防止在輕度復蘇后大量涌現的同類產品再次稀釋掉銳澳的市場，出現供大于求的現象，重蹈當年覆轍。

二是需要構建和消費者之間的聯系。目前消費場景沒有很好地植入消費者心中，難以產生產品與消費者之間的黏性。

此外，他還強調，如果預調雞尾酒想要進一步擴大市場，還需要重新進行渠道的梳理與構建。“目前以銳澳為代表的預調雞尾酒銷售渠道主要集中在商超與電商，銷售渠道單一，如果能開發出更多的消費渠道，比如消費方式更加直接甚至可以帶領消費趨勢的餐飲渠道，預調雞尾酒的市場份額將會得到進一步擴大。”

綜合以上觀點，有關業內人士認為，公司應立足于產品本身的不斷改良，使之符合自己目標消費人群的口味需求，以及擁有自己的核心技術，將產品的可替代性降到最低;

由于品牌傳播力與知名度都已經達到較高的水平，在維持空中廣告宣傳的基礎上，加強銷售渠道拓展，以突破目前面臨的銷售瓶頸，以上舉措結合百潤自身開出的2017年五大藥方，銳澳還是會擁有自己不錯的市場份額的。