11月29日，有傳言稱，四川發展酒業投資有限公司將與重慶輕紡(控股)集團達成一致，或將以品牌收購的方式收購重慶白酒企業詩仙太白，目前詩仙太白已經進入資產清算階段，收購重組細節敲定后，將會上報重慶國資委審批。

有意思的是，在11月26日，四川發展酒業投資有限公司剛剛揭牌成立，在微酒(微信訂閱號zgweijiu)獨家報道《謝明出山掌控30億原酒投資基金，老窖合資公司開啟并購戰車》一文中提到，該公司是由四川發展(控股)有限責任公司與瀘州老窖集團共同出資組建的。這意味著收購詩仙太白背后有瀘州老窖的身影。

四川發展酒業投資重組詩仙太白，老窖是背后推手?

據微酒(微信訂閱號zgweijiu)記者了解，雖然剛剛揭牌成立，但是四川發展酒業投資與重慶輕紡之間的接觸已經有一段時間，此次收購有可能是以四川發展酒業投資出產能，詩仙太白出品牌的方式進行重組，熟悉詩仙太白的人士稱，今年詩仙太白已經提前完成了其年初制定的1.2億元銷售任務。

在四川發展酒業投資有限公司之前，包括五糧液在內的公司均與詩仙太白方面接觸洽談過并購重組事宜，但是均不了了之，接近詩仙太白的人士告訴微酒(微信訂閱號zgweijiu)記者，之前還有其他的機構也先后與詩仙太白接觸，不過都沒有談成。沒有談成的重要原因或許因為詩仙太白的資產負債率過高，盤活難度太大。

四川發展酒業投資由川投集團和瀘州老窖共同投資成立，本身就是一家國字頭企業，同時有瀘州老窖的產能優勢可以借力，也有川投的資金優勢可以發揮，而四川發展酒業公司也是“以產業整合為目標”。

不過目前以上消息尚未獲得官方的證實，并不確定此次并購重組是四川發展酒業投資全資收購，還是控股。微酒(微信訂閱號zgweijiu)記者也將持續關注這一事件的進展。

詩仙太白：一個地方品牌的衰落典型

在銷售最高峰，詩仙太白業績達到了12億元，這是在2011年。但是到2015年，雖然提前完成了銷售業績，但也僅有1億多的銷售規模，其衰落速度和過程令人驚訝。

據熟悉詩仙太白的行業人士稱，詩仙太白作為一個老牌的白酒企業，在90年代也曾一度輝煌，隨后沉寂十余年，到2007年9月，重慶輕紡全資收購后，詩仙太白迎來了新一輪的發展契機。

從2008年開始，重慶輕紡集團首先對詩仙太白內部進行了高層人員結構的調整，組建了有很強進取心和市場運營經驗的管理團隊，在外部與盛初營銷咨詢合作，對市場、渠道、產品進行了梳理后，推出了青花瓷系列產品，并依靠中高端產品的持續運作，迅速站穩了萬州市場，并開始了向整個重慶區域擴張的步伐。“一直以來重慶市場上，詩仙太白穩占萬州區域，江津老白干占領江津區域，重慶主城區則被老窖、郎酒占領。”一位業內人士說，“在銷售的高峰，詩仙太白曾一度在主城區都有不錯的銷售業績和氛圍。”

但是，到2012年行業調整階段，詩仙太白卻犯了幾個致命的錯誤，導致其市場不斷萎縮。

首先是詩仙太白在行業進入深度調整期的2012年確定了盡快上市的目標，并并為了這個目標進行盲目產能擴張，包括收購古佛酒廠、在四川邛崍投資建設生產基地——改成“在此之前，詩仙太白還進行了產能擴張，包括收購古佛酒廠、在四川邛崍投資建設生產基地”，投入了大量的資金，而詩仙太白的市場基礎并不穩固，這直接拖垮了企業的現金流和競爭力。

其次是高端品牌的根基不穩，導致企業銷量和利潤急劇減少，此前詩仙太白主要依靠新花瓷和盛世唐朝兩個高端品牌，尤其是盛世唐朝，2012年以來整個高端白酒品牌均遭到打壓，量價快速下滑，詩仙太白也不例外，高端不穩的情況下，詩仙太白并沒有馬上調整產品結構，導致企業的盈利能力下滑。

其三是企業管理層的不穩定，或許是因為制定了企業上市的目標，在2013-2015年之間，詩仙太白的管理層也一直在動蕩變化之中，據悉，2014年初，重慶輕紡曾空降了一批重啤的管理人員到詩仙太白進行市場運作，但是一年之后的2015年初，這一批高管陸續辭職，重慶輕紡又從母公司調了新的管理人員，與管理層動蕩相應的是，近一兩年來詩仙太白的市場人員結構變化也很大，業績不好導致人員流失外，減員增效也是主要原因。

第四則是在管理層和人員不穩定的情況下，營銷的失速，正如前文所述，經歷了2008-2011年的高速發展階段，詩仙太白已經積累了一定的市場營銷經驗，但是人員變動導致營銷管理和執行無法到位，最終造成了詩仙太白市場的不斷萎縮。

猜想：重組能否盤活詩仙太白?

行業人士稱，一直在進行資產清算的詩仙太白目前很有可能在資產和負債平衡上出現了較大的問題，這樣的企業單純的并購基金是很難盤活的，而四川發展酒業投資可以有效利用老窖的產能優勢，讓詩仙太白品牌詩仙輕裝上陣。重慶輕紡方面為了盤活詩仙太白，也愿意由自身承擔資產壓力，把詩仙太白品牌拿出來與四川發展酒業進行合作，從而解除自身酒業板塊的包袱。

從兩個方面來看，這似乎都是一個對雙方有益的重組。當然，如果通過四川發展酒業投資拿下詩仙太白品牌，瀘州老窖集團一方面能夠實現自身龐大產能的消化，另一方面也可以通過與詩仙太白的合作，進一步強化與重慶本地政府之間的關系，為老窖在重慶市場的深度運營和建設打下基礎，深度整合重慶，真正把重慶變成瀘州老窖的”本地市場“。